StakeDAO的ETH增值策略


StakeDAO以大象作為吉祥物 (來源:官方twitter)

平台網站:StakeDAO (簡稱SD)
(利申:筆者有參加SD的referral比賽,點擊此文連結有助我獲得積分)

免責聲明:
此網頁所載僅為一般個人意見,並非專業投資建議,供讀者自行斟酌參考。任何投資均帶有風險,請詳細考慮閣下之財政狀況及願意承受之風險,以釐定合理資產分配及投資目標。作出投資決定之前,請確保自己清楚了解該產品之特質及風險,有需要時請諮詢專業意見。

大約在一年前,StakeDAO上線派管治幣 SDT,我開始接觸這個平台。看到SD背後有很多知名平台參與,例如Yearn、Curve、Pickle、SushiSwap,讓我有信心嘗試在這個平台投資。把派發的SDT再加上手上的USDC/DAI,投放到Uniswap SDT/ETH再deposit SDT Farming。過了九個月,雖然SDT價格與高峰期相比下跌了不少,但我的投資總值依然升值了四倍,成績不錯。

現在ETH氣勢如虹,有時甚至單是HODL的回報就已經比複雜的DeFi更高。如果既想持有ETH,又想有進一步回報,SD亦有一些好選擇。

低風險 – Passive stETH Strategy

去年 Ethereum 2.0 開放 staking,很多人想搶先體驗ETH賺取回報,但對於要鎖死32粒ETH又有點卻步。Lido的stETH就解決了這個問題,只需要簡單把ETH兌換為stETH,Lido就會代為進行staking,錢包內的stETH會每天rebalance自動增加。既沒有了32粒ETH的數量限制,而且stETH還可以拿去做其他DeFi。(更詳細描述可以讀敝blog舊文《ETH牛市的幾種賺息DeFi》)

stake.lido.fi於2021年10月30日截圖

目前已經有超過140萬粒ETH投放進stETH,單純做stETH的年利率(APY)大約為4.8%至5%之間。既然上文提到stETH可以玩DeFi,SD就帶來再高一點回報的選擇,整體回報可達到APY 10%以上。方法如下:

  1. 先到Curve把ETH或stETH存入ETH+stETH pool(不用stake,只需要deposit),換得steCRV。
  2. StakeDAO把steCRV存入Strategy➡️Passive stETH Strategy,取得sdsteCRV。
  3. StakeDAO把sdsteCRV再存入LP Farming➡️Passive stETH Strategy LP Farming,完成。
    (如果想取回ETH,逆向執行即可,在SD Withdraw時會自動提取SDT。)

第一步是投放ETH或stETH到Curve,可賺取手續費以及Curve與Lido派發的CRV及LDO。第二步放入SD,此Strategy會自動將CRV及LDO換為ETH再放回去Curve,讓本金滾存得更大。第三步為Farming,SD向參與Strategy的用家派發管治幣SDT。換言之,第一、二步讓ETH自動增值,而第三步再獲取額外的SDT,得到雙重回報。

高風險 – ETH Covered Call Strategy

SD剛剛上線時,就宣稱自己的目標是將複雜的買賣交易轉化為簡易的投資策略,讓普通投資者也可以參與過去專業投資者才能進行的操作。而八月底開始陸續推出的幾個期權策略,就是期待已久的重頭戲之一。SD採取自動調整的策略,每週發行認購證,以賺取期權金。SD的目標價定價策略大約為現價高25%,所以要注意風險,如果該個星期ETH價格升幅超過25%,購買認購證的人就可以行使認購權,而投資到此策略的ETH價格升幅就會限於25%。(詳細可參考此官方解說)

目前為此,此策略的年利率主要在 30~60% 之間波動。方法如下:

  1. StakeDAO把ETH存入Strategy➡️Options➡️ETH Covered Call Strategy,取得sdETHCoveredCall。
  2. StakeDAO把sdETHCoveredCall再存入LP Farming➡️Option ETH CC Strategy LP Farming,完成。
    (如果想取回ETH,逆向執行即可,在SD Withdraw時會自動提取SDT。)

第一步就是參與這個期權策略,往後可以回到此頁看到ETH等值多少。第二步為Farming,SD向參與Strategy的用家派發管治幣SDT,以獲得額外回報。期權的風險比普通DeFi高得多,投資之前必需要先確切了解,以評估自己的投資組合是否能容納此項目。上星期ETH價格急升,曾經都短暫超過此策略定的目標價,確實會出現被行使認購權,所以在大牛市的情況下必需要考慮此風險。另外,要留意由於投入的 ETH 用來發行一星期認購證,需要在每周指定時間才可以提取,對應香港時間為週五16:00至週六02:00。 (此策略有總投資上限,如果額滿就要等下週五有沒有人離場啦)

小結及閒聊

筆者是 ETH HODL 支持者,但是不是單純放在銀包裏,而是尋找在不放棄 ETH 升值的情況下,尋找利用 DeFi 賺取利息的機會。永遠記着,投資加密幣凡事都要 DYOR高回報必然伴隨高風險,不要全盤投資在單一平台及單一合約,以及不要投入自己不能輸的資金。

Crypto 及 DeFi 變得太快,筆者光是在照顧兩隻小怪獸之餘還要盡量緊貼市況,已經非常乏力,所以 blog 的更新非常少,還請大家見諒。我覺得 Crypto 確實是講信念,對於不相信的人,講再多都是徒然,倒不如花時間充實自己。玩了 SD 將近一年,它確實有不少值得談論的地方,例如以 NFT 作為類似會員證一般使用,有特定 NFT 就可以讓 APY 加倍,或者能夠進入特別的資金池。當中 Arbitrage Strategy 更是 DeFi 界首個面向大眾的同類資金池,可見 SD 當初想將進階 DeFi 策略帶到大眾的野心。如今沒有甚麼動力寫 Crypto 推廣文,但是有空亦想與同好分享一下 Crypto 的新鮮事。後續看看能否抽空再寫一下 SD 有趣的地方。

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